大乐透投注技巧预测 看中国 最热点 望全球 老百姓 法与理 民生苑 正能量 文体娱 顾问团

百家

中国民生网总编办公室
旗下栏目: 百家 民意 纵观 曝光
来源:百度 编辑/作者:记者    发布时间:2019-08-11 07:07
摘要:TVB热点剧《再创世纪》里,首富担任人方孝聪玩高风险的累计期权,方孝聪规划藉此机遇兼并方松荫的天荫团体,最后巨亏100多亿,无法翻身,运气凄凉。 这一幕,匪夷所思的、产生在中国最大的国企之一中石化身上。

大乐透投注技巧预测 www.hoknj.tw

谁来告状高盛:全心计划百亿赌局,坑杀多家中国央企!

  TVB热点剧《再创世纪》里,首富担任人方孝聪玩高风险的累计期权,方孝聪规划藉此机遇兼并方松荫的天荫团体,最后巨亏100多亿,无法翻身,运气凄凉。

  这一幕,匪夷所思的、产生在中国最大的国企之一中石化身上。

  这是一个赌局,对付高盛来说,它在这个游戏里,是庄家和法则拟定者,而如中石化这种中国国企,是从没来过赌场、连法则都不懂的暴发户。从这个意义来说,中石化巨亏的下场,在游戏开始就已经注定。

  巨亏

  

谁来告状高盛:全心计划百亿赌局,坑杀多家中国央企!

  中金估算,中石化大大都吃亏也许发生于卖出看跌期权的进程中。动静曝光后,中石化两日暴跌超10%,超500亿市值灰飞烟灭。

  

谁来告状高盛:全心计划百亿赌局,坑杀多家中国央企!

  中石化通告说,其全资子公司连系石化在某些原油买卖营业进程中因油价下跌发生部门丧失。

  全心计划的赌局

  连系石化套期保值期权合约回收的首要布局是“上方买入看涨期权价差,同时下方卖出看跌期权”。按照一些市场传言,也许配置的看涨期权价值是80美元,看跌期权价值是70美元。

  “上方买入看涨期权”属于正常的套期保值领域。假如说油价在将来上涨高出80美元,在行权日连系石化利用买入的权力,从而红利??墒羌偃缬图巯碌?高出了行权日的约订价值,连系石化可以不可使买的权力,丧失的不外是有限的权力金,这就是正常意义的套期保值。

  可是,连系石化合约中同时标明“下方卖出看跌期权”这一操纵,却不是真正意义的套期保值,从而埋下了巨亏的祸端。由于油价假如上涨,连系石化赚的是牢靠的权力金,然则假如油价下跌,那么连系石化必需按原先约定的较高价值70美元购置原油,油价越跌,幸亏越锋利。

  

谁来告状高盛:全心计划百亿赌局,坑杀多家中国央企!

  从2018年下半年,国际原油价值一起狂跌40%,从76.9跌到40多美元/桶,连系石化高达百亿的巨额吃亏就发生了。

  透过征象看本质,连系石化与高盛签署的并不是一份平凡的远期合约,而是一系列期权的组合,被称为“累计期权”,更像是高盛和连系石化之间的一种“对赌协议”的金融衍生器材。

  累计期权,在香港被称为“ACCUMULATER",有种形象的表明是”I KILL YOU LATER",可见其风险性,收益有限而风险庞大。这种累计期权的合约计划,自己就是不服等的,由于假如股价上涨,投资银行可以按打消价止损,而假如下跌,那投资者是没步伐止损的,只能任由股价大跌。

  《再创世纪》中,相同方孝聪这样吃亏的案例,在2008年之后可以说是不可胜数。好比内陆有个女富豪,被忽悠买累计期权,在香港某银行存入8000多万港元,功效后头股市大跌,8000多万亏完不说,法制经济,还倒欠银行9400多万港元。

  那句话永久是经典的:你要的是高收益,人家要的是你的本。

  高盛专坑中国央企

  中石化被高盛做局,并不是第一例。高盛坑杀的工具,就是中国的央企。据统计,十几年里,央企在这上面吃亏高达数百亿元。

  2008年,中信泰富147亿港币的外汇巨亏、荣智健黯然下课;2004年,中航油巨亏5.5亿美金休业;2008年,中国国航的套期保值合约吃亏近75亿元,东方航空套期保值合约亏62亿,这些买卖营业的敌手方都是高盛。

  而到了2012年9月,其时国资委副主任李伟颁发文章披露,68家央企涉足金融衍出产物营业浮亏114亿元。他指出,企业追逐高额利润套利谋利是关键地址,其它,违规越权操纵、风险节制不力等缘故起因也值得深刻反思。

  以中航油为例,其时高盛中国全心设了个局,通过它在新加坡的子公司杰润公司提议中航油在市场上做空石油期权,然而高盛却反其道而行静静大量做多,跟着吃亏额加大中航油不得不继承加码做空,但愿能比及油料下跌的那一天,可以一举翻本。

  中航油典范的赌徒心态,这也浮现出国企在与国际市场玩家搏弈时稚子的一面。下场各人都知道,三件事:中航油休业;杰润公司摇身一酿成为债权人;高盛与中航油对赌赢利庞大。

  2004年,康纳尔大学黄明传授以衍生品专家参谋的身份应邀返国参加中航油重组,在亲身查了中航油购置金融衍生品的相干合约之后,黄明意识到,中国企颐魅正在遭遇华尔街“金融鸦片”的腐蚀。

  黄明:“在这个进程中,我的确就吓了一跳,高盛为了本身压迫巨额利润,给中航油新加坡计划了一个极其伟大,极其就有点像是剧毒产物,我的回响总结就是两个字:生机,这个生机就是生机我们的国企会云云的愚笨,做这种对本身对这个企业完全没须要的条约,然后导致巨额的吃亏。”

  金融衍生品的成果本来很是简朴,就是为了辅佐企业消除将来也许存在的风险,那些伟大金融衍生品所起到的浸染却恰好相反。

  黄明说,“简朴和伟大,按对一个衍出产物的订价、风险、计较它的数学庞洪水平来区分,那么简朴的有初中数学程度就能搞定的,例如说期货、交流那是绝对简朴的,尚有效诺贝尔奖理论才气订价,就期权,最简朴的期权,比诺贝尔奖理论能订价的简朴期权之上的,我都称为伟大的,那都得靠几百几千行的计较机措施,一个很是懂的每每是物理博士,数学博士身世的人,来给他订价说明,才气把它给算清晰的,这一类都算是伟大的。”

  其时,有一个大学先生被航空界请去做咨询,看完了之后,这位先生感受很是受惊,认为这个条约有云云内容之多,就是150多页,就他来看,得看它几天,并且许多几何看不大白,就它在提醒风险的时辰就很小的字,把好的时辰都说得很大的字。”

  作为中国期货市场的首创人之一,中国农业大学常清传授也发明白国际投行真正的意图。

  常清:“举例讲说高盛手里拿着大量的石油的多单,一向往上涨他也赚钱,可是他也怕价值下跌,怎么办,他就从中拿出一部门钱来买保险,怎么买保险,就说价值一向往上涨的时辰,我每月给你几多钱,这不是保险费,可是一旦价值跌到某个位置,你就酿成了买者,它便是把手里的多单、原油全卖给你了,它没有风险了。”

  黄明:“我们的社会,对我们国际大的投行,有迷信有盲目标崇敬,把当成精英,把他们当成独立的专家,而究竟上国际投行是一个追求利润最大化的一个贸易系统,你不能把贩子当成一个独立的专家,我们的企业常常犯这种错误。”

  以中信泰富为例

  黄明:“中信泰富做套期保值,用了剧毒巨伟大的衍出产物,完全没有须要,由于他要真想套期保值,澳元套期保值很简朴就去做期货交流,这些市场很是简朴订价上不会被人宰也特轻易懂,但他恰好选择了极其衍出产物,从这个角度来说也是一个恶性的谋利。”

  谁来告状高盛

  国企的期权巨亏,与其体制有着基础相关,源于蒙昧。

  国企率领缺乏对金融衍生品的熟悉,却又盲目自信。西欧的衍生品市场已经成长了百余年,高盛对市场纪律的相识水平,对操纵计策和器材运用的纯熟水平,以及对市场法则的掌握水平都是我国央企所不能相比的。

  国企衍生品投资巨额丧失首要来自于谋利而不是套期保值。在国企率领层的眼里,经商有利润是必定的工作,对企业进入衍生品市场时建立的原则每每是不许亏钱,还要红利。

  不肯为保值支付本钱,指望通过保值实现红利,很是不公道,这表明白他们为什么在买入看涨期权的同时,卖出看跌期权,外貌省去期权用度??墒?,这样一来,保值酿成单向谋利,放大了杠杆风险,这种举动的本质,是蒙昧。

  按照普华对休业时中航油的陈诉,中航油连简朴的期权都不相识,对付期权的订价都是错误的,这种程度,却参加和高盛的对赌,下场可想而知。

  必要指出的是,一些中国公司的境外期权账户每每是公私不分,换句普通的话说,赚了钱是本身的,亏了钱是企业的。这也正是中国公司在国际期货市场上脱手“贼狠”的缘故起因,横竖亏了钱是国度的,怕什么?

  先用小我私人资金建仓,再用公有资金敦促大市向本身建仓的偏向走,在公有资金的呵护下,安详地赚钱,因做法过于粗俗,故以老鼠仓称之。

  假如不是这样,许多题目是难以领略的。好比在1997年的“株冶”变乱中,国际期货市场上已从事两年买卖营业的株冶事恋职员,在LME大量卖空锌期货合约,卖出多达45万吨锌,而其时株冶整年的总产量也才30万吨。假如是正常的套期保值买卖营业,整年总产量30万吨至少是一个不能超越的底线,

  最后,因为空单超出株冶整年总产量的50%,中国除了斩仓别无选择。仅三天,中国便丧失了1.758亿多美元,折合人民币14.591亿多元!

  而2004年的国储铜变乱,国储操盘手刘其兵,据其时披露,光是刘通过在期铜上的谋利,就给本身的小金库增进了上亿美元的收益。若是不是此次空单被套,这些重重内幕,生怕永久不会进入公家的视野。而刘最后,只判了七年。

  

谁来告状高盛:全心计划百亿赌局,坑杀多家中国央企!

  高盛这些伟大的金融衍生品,在美国本土市场上却难觅踪影。

  1994年,曾经是美国十大金融机构之一的信孚银行被推上了被告席。告状信孚银行的,是闻名的宝洁公司。宝洁指控信孚银行通过诓骗本领对其贩卖极其伟大的金融衍出产物,导致宝洁公司吃亏1.02亿美元。信孚银行最终被法庭鉴定有诓骗怀疑,在诺言瓦解之后被德意志银行收购。正是这种法令威慑,让华尔街的投行不敢在美国海内贩卖伟大衍生品,但却转而向新兴市场提倡了袭击。

  康奈尔大学黄明传授说:“这种产物有庞大的向下风险,往上给投资者的回报是很小很有限定的,可是往下的风险可以几十几百倍,因此你要是让投资者签这种合约,导致巨额吃亏,以是投行在美国会包袱极大的法令责任,因此投行说明来说明去抉择不敢在美国贩卖这种产物。”

  在美国不能贩卖的产物,却在中国找到了庞大的市场。

  这给中国提出了庞大的警示,不要健忘,2015年股灾的时辰,司度等境外公司操作金融衍生品,侵扰中国市场,获取暴利。反过来声名,与境外敌手对比,大陆的懦弱,进步金融禁锢程度的须要性和紧要性。

  金融衍生品营业涉及期货、期权、远期买卖营业、委托理财等市场,而这些对口的禁锢部分包罗证监会、银保监会、外管局、国资委等多个机构。各禁锢部分假如不能和谐好各自的事变领域,就无法有用防御风险。

  单一的国资禁锢已很难奏效,高盛也正是操作这一“三不管”地带,售卖给国企高风险的金融衍生品。

  中国对衍生品的诉讼司法系统缺位。

  在美国,正是通过1994年,对曾经是美国十大金融机构之一的信孚银行告状,导致该银行瓦解,被收购。以后,美国投行不敢在美国贩卖高风险产物、坑害投资者。

  克日,美国和新加坡政府正在观测高盛在通过债券为1MDB召募资金方面所施展的浸染。高盛前东南亚主席蒂姆-雷斯纳(Tim Leissner)客岁被新加坡处以10年的禁令,同时也被榨取进入美国证券行业。

  12月17日,马来西亚查看政府告状了高盛的子公司和2名前员工,指控被告卷入主权财产基金“1MDB”的巨额资金调用。马来检方以为包袱1MDB债券刊行的高盛违背证券相干法,将追究刑事责任。

  17日,马来西亚司法部长汤米·托马斯(Tommy Thomas)评述称,“高盛作为债券刊行的主承销商,应具备最高程度,但现实却相去甚远。这一责任无法免去”。

  而高盛涉嫌通过误导性告诉、金融诓骗中国央企,导致庞大吃亏,小我私人以为,有关部分应思量告状高盛,让其支付价钱,假如恒久放纵境外投行,诉讼体制缺位,悲剧将会重演。

  高盛坑杀多家中国央企案例:

  高盛依附它对国际政治经济形势的高度敏感性,早早盯上了中国。

  为了便于调查研究中国经济成长动态,制订进军中国成本市场的计策,1984年高盛在香港就创立了亚太地域总部。

  从此,它便火烧眉毛地大摇大摆进入中国,推出了一系列的金融处事,包罗股票、银行、投资与借贷。它在中国各大经济中心都有其公司与服务处,可谓是过得风生水起。

  为贴近中国市场且晋升品牌形象,高盛很早就将中文名称注册,直译过来的“高盛”二字源于“高度昌盛”,即典范的大吉大利之意,可是这些年来功用高盛的计策提议翻车的中国企业无独有偶。

  1.中航油的溃败

  在亚洲金融危急的配景之下,1997年陈久霖出任中国航油总裁并接办打点中国航油(新加坡)股份有限公司。在他的打点之下,中国航油的净资产由1997年的16.8万美元(28万新元)猛增至2003年的1.28亿美元,增幅高达761倍。

  然而,好景未长,陈久霖因为从事石油衍生品买卖营业,在导致中航油总计吃亏达5.5亿美元(公司其时净资产仅1.45亿美元)之后遭新加坡警方逮捕。

  “巨额吃亏”、“高管下台”等字眼是不是听起来和本次中石化变乱有异曲同工之处?

  造成中国航油巨额吃亏的期权买卖营业即是高盛的子公司——杰瑞公司倾销给中国航油买卖营业员继瑞德的。

  其时高盛让中航油在期货市场做空原油期货,看跌将来原油的价值,但它却背地里开始做多原油,看涨将来原油价值。

  在中航油第一笔买卖营业呈现了高达580万美元的吃亏后,假如其时实时斩仓的话,丧失并不算大,最多会短期影响中航油股价的涨跌而已。

  ”在呈现账面吃亏时,陈九霖要求当即斩仓??墒?,高盛却两次提议“挪盘”。”

  而在高盛的“提议”下,中航油却继承补仓,加大看空原油期货的数目,功效全然和国际原油价值背向而驰,导致最终无法善了。

  更为嘲讽的是,高盛旗下的杰瑞公司是中航油买卖营业部分的风险打点公司,同时也是中航油期权买卖营业的第二大敌手盘,中航油早就是高盛的“瓮中之鳖”。

  其它,与中国远洋、南边航空、东方航空、中国国航等的之后外洋期货买卖营业中,在高盛的提议之下,中方都节节败退。个中,中国远洋丧失39.5亿元,东方航空丧失62亿元,中国国航丧失68亿元。

  

谁来告状高盛:全心计划百亿赌局,坑杀多家中国央企!

  2.减持西部矿业

  2004年,高盛避人线人入股西部矿业,随后西部矿业抓住2007年的牛市机遇,在高盛的“护卫”之下,股价高涨至68.5元,风物无穷,乃至被称为“中国矿业明珠”。高盛通过署理持股的方法收成了超高的股权增值收益,其账面红利一度高达近200倍。但在得了不少长处后,高盛就开始不绝减持西部矿业,导致后者股价不绝走下坡路,而高盛却在一年时刻里合计减持西部矿业高出1.78亿股,赢利高达17.47亿元。?

  3.里应外合 围剿海普瑞

  海普瑞是深圳市的一家高新技能企业,首要出产和出口高品格的肝素系列产物,产物所有出口,名不经传的海普瑞在2010年中小板上市创下188.88元超高价的记录。而高盛这次饰演的脚色是它的“衣食怙恃”,2007年高盛医药以490.88万美元得到海普瑞12.5%的股权。

  其时的“肝素造假变乱”让中国的其余肝素钠出产企业无法进入美国市场,而在高盛的光线的加持下,“灵活天真”的海普瑞有幸连系美国企业APP使得其肝素钠得到所谓的美国FDA认证。随后,海普瑞不绝开辟外洋市场,APP与赛诺菲-安万特都成为其大客户,其营收占比一度到达近70%。

  然而就犹如一句“多得是你不知道的事”歌词所唱,惠顾着守财的海普瑞却不知道,“亲爹”高盛早与本身的金主——APP与赛诺菲-安万特通同作恶,在高盛猝不及防的隔离“父子相关”后,所谓的FDA认证受到重重质疑,海普瑞无暇应对,只能看着外洋订单一连缩减,崎岖潦倒离场。

  本日,中石化变乱再次悲剧重演。

  

谁来告状高盛:全心计划百亿赌局,坑杀多家中国央企!

  高盛的野望

  2007年头,高盛计划并贩卖了一款基于次级衡宇抵押贷款债券(RMBS)的复合型包管债权凭据(SyntheticCDO),但其时美国房市和与其相干的证券均已开始表现走软迹象,而高盛未能向投资者披露该CDO的要害信息,乃至还在一家大型对冲基金保尔森基金公司在构成CDO的次级衡宇抵押贷款债券挑选中饰演了重要的参谋脚色,更严峻的是保尔森基金公司已经选择做空这款CDO,随后导致其在不敷一年时刻内丧失信莫10亿美元

  “这种全新的金融产物很伟大,但个中的诓骗和洽处斗嘴却是简朴和老旧的。高盛错误地应承一位能深刻影响其投资组合中抵押贷款证券的客户对抵押贷款市场做空,高盛还向其他投资者提供了卖弄告诉:该证券的投资内容由一家独立客观的第三方机构举办选择。”

  其它,2008年金融危急发作前的几个月,高盛辅佐利比亚做了12亿美元(约合79亿人民币)的高杠杆投资,下注六只股票会在接下来的三年内上涨。假如股价上涨至必然程度它们则可获益,但假如未能涨至方针价,LIA就会吃亏。

  最后的下场是, LIA血本无归,高盛却从中得到了高出2亿美元的利润。

  《福布斯》曾就这变乱评述说:“高盛与利比亚经贸易务是“与恶魔共舞”。

  虽然,高盛的“横行霸道”的行径也招致了一些必要包袱的效果。

  2016年4月,高盛暗示赞成付出美国司法部50亿美元的???,认可曾在金融危急前(2005-2007年时代)误导投资者买入高风险住房抵押贷款(对高风险住房抵押支持证券(MBS)打包后举办营销与贩卖的做法),导致购置这些证券的投资者承受数以亿计的丧失。

  本年1月,美联储向包罗高盛在内的美国五家大型银行合计开罚3510万美元,告终回溯至2011年的抵押贷款处事瑕疪案件,个中高盛的??罱钦馕寮乙兄凶罡叩?,总计为1400万美元。

  然而高盛从不罢手,乃至在年尾也与马来西亚为我们这些看客献上了一出“好戏”。

  2018年11月,美国司法部对高盛董事总司理Ng Chong Hwa和马来西亚金融家Low TaekJho(刘特佐)提告状讼,指控其同谋在马来西亚国度投资基金1MDB买卖营业中违背外洋反糜烂法和洗钱等三项罪名。

  高盛在2012年和2013年布置了三笔债券买卖营业,辅佐1MDB筹集了65亿美元,其间27亿美元资金遭侵占,且高盛从中赚取约6亿美元。通过马方指认,1MDB债券刊行获得高盛保荐,但提交的刊行文件存在卖弄、误导性告诉和重大漏掉 。

  动静一出,11月12日高盛股价为206.05美元,下跌7.46%,这一跌幅创两年来新低。

  今朝,曾任高盛东南亚地域最高认真人的Leissner认可参加马来西亚主权基金IMDB丑闻的罪行,便是高盛间接认可有罪。

  30亿美元???,最高10年羁系,这也许是美国高盛即将领到的罚单。

  结语

  高盛前董事长兼CEO劳埃德·贝兰克梵曾言,高盛此刻做的是天主才气做的事变,而高盛之以是能在中国成本市场流行,归根结底照旧由于中国企业在对金融深潭的一孔之见。当高盛拿出一系列目眩凌乱的金融器材时,无论是作为一样平常投资者,照旧作为中国企业,都很轻易一叶障目。

  中石化的进一步功效还没出来,细数这么多的“前车可鉴”,这回可以苏醒一点了吗?别再好了伤疤忘了疼了。

谁来告状高盛:全心计划百亿赌局,坑杀多家中国央企!

欢迎转载回链: 谁来起诉高盛:精心设计百亿赌局,坑杀多家中国央企!| 民生网
本页固定链接://www.hoknj.tw/yiminsheng/1106762.html
大乐透投注技巧预测
责任编辑:记者